在AI（人工智能）等概念的加持下，科技類QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金已成年內(nèi)最大贏家。

【資料圖】

截至今年4月末，漲幅靠前的QDII基金均為被動指數(shù)型基金。具體來看，跟蹤標(biāo)普消費(fèi)品指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)、法國CAC40指數(shù)的產(chǎn)品均有不俗表現(xiàn)。其中，跟蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的QDII基金發(fā)行數(shù)量較多，在漲幅前20的QDII基金中（A、C類不合并）占據(jù)了15席，這些產(chǎn)品均斬獲了近20%的階段性收益。納斯達(dá)克100指數(shù)以高成長性科技股為主，年內(nèi)美股科技板塊的強(qiáng)勢行情帶動QDII基金獲益頗豐。

與被動型指數(shù)QDII相比，主動型QDII基金的業(yè)績表現(xiàn)稍顯遜色。無獨(dú)有偶，表現(xiàn)靠前的主動型QDII也都大幅重倉了科技股。從調(diào)倉換股的情況來看，QDII基金經(jīng)理對人工智能概念股的偏愛較為明顯。一季度內(nèi)，受AI賦能的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、上下游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤娴陌雽?dǎo)體企業(yè)均獲大幅加倉。

科技股推動

指數(shù)QDII領(lǐng)漲

今年以來，QDII基金的業(yè)績總體表現(xiàn)搶眼。截至4月末，被動型指數(shù)QDII基金的年內(nèi)收益率最高超過了20%，相比之下，主動型QDII基金收益率最高則只有15.53%。在業(yè)績靠前的QDII基金中，以納斯達(dá)克100指數(shù)為跟蹤對象的產(chǎn)品占據(jù)多數(shù)。

具體來看，表現(xiàn)最好的建信納斯達(dá)克100美元現(xiàn)匯A截至4月末的年內(nèi)收益為20.1%，該基金成立于2021年9月，截至今年一季度末的最新規(guī)模為1000萬元。華安納斯達(dá)克100聯(lián)接A美元現(xiàn)匯的收益也達(dá)到了19.87%，該基金由倪斌管理，成立于2013年，截至今年一季度末的最新規(guī)模為4.22億元。華夏納斯達(dá)克100 ETF的收益為19.7%，該基金由趙宗庭管理，成立于2020年10月，截至今年一季度末的最新規(guī)模為16.51億元。

納斯達(dá)克100指數(shù)的成份股覆蓋面較寬，包含在美國納斯達(dá)克交易所掛牌交易的100家規(guī)模最大、交投最活躍的非金融類股票。值得注意的是，成份股中，亞德諾、應(yīng)用材料、超威半導(dǎo)體、阿斯麥等半導(dǎo)體概念股，歐特克、安西斯等軟件股都占據(jù)了較大的權(quán)重。截至4月末，納斯達(dá)克100指數(shù)年內(nèi)漲幅達(dá)21%。

對于納斯達(dá)克100指數(shù)的表現(xiàn)，華夏基金基金經(jīng)理趙宗庭認(rèn)為，一季度美股市場整體持續(xù)震蕩，受加息放緩預(yù)期、銀行業(yè)風(fēng)險沖擊、板塊估值處于歷史底部、盈利預(yù)期良好等因素的影響，科技股整體表現(xiàn)好于大盤，納斯達(dá)克100指數(shù)漲幅大于標(biāo)普500指數(shù)。而QDII基金本身的凈值表現(xiàn)還受匯率影響。趙宗庭表示，年初以來，美元指數(shù)與十年美債走勢總體一致，兩者都圍繞美國貨幣政策預(yù)期變化進(jìn)行交易，美元兌人民幣匯率開啟震蕩走勢，這對于以人民幣計價的QDII基金而言是另一重利好。

在廣發(fā)基金基金經(jīng)理劉杰看來，美股中存在眾多優(yōu)秀公司，尤其是醫(yī)藥和科技類公司，基本具備很高的科技公司護(hù)城河效應(yīng)，一般情況下，在把握全球新興機(jī)會方面具備很強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。“從互聯(lián)網(wǎng)革命到生物科技革命，從日常的電子消費(fèi)到全球計算機(jī)的不斷迭代，全球現(xiàn)代化中的很多應(yīng)用都與中美此類高科技公司息息相關(guān)。”在劉杰看來，納斯達(dá)克100指數(shù)在諸多熱點(diǎn)主題前沿領(lǐng)域均有樣本，包括人工智能、自動化、5G、云計算、未來出行、半導(dǎo)體、綠色經(jīng)濟(jì)、清潔能源等。

主動型QDII

加碼人工智能

在被動指數(shù)型QDII大放異彩的同時，部分主動型QDII也有不錯的表現(xiàn)。在一眾業(yè)績靠前的主動型QDII產(chǎn)品中，科技主題基金的表現(xiàn)依然保持領(lǐng)先。

具體來看，李耀柱管理的廣發(fā)全球精選美元現(xiàn)匯截至4月末的年內(nèi)收益為15.53%，該基金成立于2015年1月，最新披露規(guī)模為3.73億元；徐成、狄星華管理的國富全球科技互聯(lián)美元現(xiàn)匯截至4月末的年內(nèi)收益為14.04%，該基金成立于2018年11月，最新披露規(guī)模為300萬元；李湘杰管理的華夏全球科技先鋒截至4月末的年內(nèi)收益為13.3%，該基金成立于2018年4月，最新披露規(guī)模為8600萬元。

證券時報記者注意到，隨著AI概念爆火，主動型基金經(jīng)理對AI概念股有不少加倉動作。

以李耀柱管理的廣發(fā)全球精選美元現(xiàn)匯為例，這只QDII基金在一季度加碼了不少人工智能概念股。其中，他對微軟的持倉數(shù)量達(dá)到了12.42萬股，相對上期的持倉增幅為78.18%，微軟占該基金凈值比的增幅為9.61%。

“我們正處在通用人工智能所引領(lǐng)的新一輪生產(chǎn)力革命的發(fā)展初期，科技行業(yè)將帶領(lǐng)全球開啟新的創(chuàng)新浪潮?！崩钜谝患緢笾袑懙?。在他看來，從底層的云、AI基礎(chǔ)設(shè)施，到大模型，再到大模型賦能的應(yīng)用領(lǐng)域，都將存在大量的投資機(jī)會。同時，市場圍繞人工智能主題發(fā)酵，大語言模型的超預(yù)期發(fā)展讓大眾相信科技的奇點(diǎn)已經(jīng)來臨。

無獨(dú)有偶，李湘杰也在人工智能的上下游產(chǎn)業(yè)鏈積極布局。一季度，華夏全球科技先鋒增持英偉達(dá)的幅度達(dá)到11.05%，增持微軟23.76%，增持超威半導(dǎo)體80.39%，三者占該基金的凈值比分別上漲9.78%、9.59%、9.33%。

李湘杰對互聯(lián)網(wǎng)公司和半導(dǎo)體板塊的看好都與人工智能的大趨勢息息相關(guān)。在他看來，加息對于有強(qiáng)勁現(xiàn)金流和穩(wěn)定增長的互聯(lián)網(wǎng)巨頭幾乎沒有基本面和估值影響，在AI引領(lǐng)科技創(chuàng)新的趨勢下，巨頭們都在積極布局AI大模型和應(yīng)用。此外，隨著AI的興起，半導(dǎo)體的需求有望加速增長，帶動半導(dǎo)體設(shè)計，制造和設(shè)備維持高景氣，半導(dǎo)體設(shè)計創(chuàng)新與先進(jìn)制程的落地將形成強(qiáng)綁定。

標(biāo)簽：