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天天微動(dòng)態(tài)丨PTA現(xiàn)貨仍承壓預(yù)計(jì)甲醇短期或震蕩偏空

時(shí)間：2023-05-08 10:51:57 來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)

研報(bào)正文

(資料圖片僅供參考)

【PTA(5472,116.00,2.17%)】

盤(pán)面情況：09合約今日（5月5日）開(kāi)5326，最高5392，最低5316，收5370，跌18或0.33%。整體上，技術(shù)上偏弱。

PX：5月4日，PX市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)1010.67美元/噸CFR中國(guó)和987.67美元/噸FOB韓國(guó)，較前一交易日降8美元/噸。

PTA：截稿為止，華東市場(chǎng)PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，商談參考5910附近。本周及下周主港交割05升水10-20附近、09升水560-545附近成交及商談，5月下主港交割09升水510-520附近商談，供應(yīng)商買(mǎi)盤(pán)漲10至09升水550。聚酯剛需零星補(bǔ)貨，基差稍弱，整體交投氣氛偏清淡。

PTA：本周?chē)?guó)內(nèi)PTA產(chǎn)量為122.77萬(wàn)噸，較上周+4.01萬(wàn)噸，較同期+21.65萬(wàn)噸。周內(nèi)1套裝置投產(chǎn)，2套裝置重啟。其中，嘉通能源2#投產(chǎn)，亞?wèn)|石化，英力士重啟，已減停裝置延續(xù)檢修。下周，新疆中泰存檢修預(yù)期，已減停裝置或延續(xù)檢修。預(yù)計(jì)下周周度產(chǎn)量123萬(wàn)噸偏上，周度產(chǎn)能利用率或在80%附近。

邏輯與結(jié)論：前期PX處于檢修高峰，開(kāi)工率大幅下滑，5月PX檢修裝置將逐步重啟，同時(shí)，全球汽油裂解價(jià)差開(kāi)始回落，芳烴調(diào)油需求也不再有增量，PX估值將有一個(gè)向下壓縮的過(guò)程。整體上，PTA供增，需求負(fù)反饋，疊加PX向下驅(qū)動(dòng)，PTA現(xiàn)貨仍承壓。對(duì)于09合約，高貼水背景下，價(jià)格已包含了相對(duì)部分的PX下跌預(yù)期。節(jié)奏上，建議關(guān)注原油端變化，謹(jǐn)慎交易。

【甲醇(2300,24.00,1.05%)】

盤(pán)面：5月5日，甲醇2309合約開(kāi)盤(pán)2300，最高2302，最低2243，收盤(pán)2281，下跌28/-1.21%。

現(xiàn)貨：華東市場(chǎng)中間價(jià)2380元/噸，下降20元/噸。

開(kāi)工率：供給方面，截至4月27日，國(guó)內(nèi)甲醇開(kāi)工75%，周上升4.3%，甲醇制烯烴開(kāi)工77.9%，周上升0.8%，醋酸開(kāi)工74.4，周下降1.9%，MTBE開(kāi)工61.3%，周上升4.6%。

庫(kù)存：截至4月26日，中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存31.6萬(wàn)噸，周減少4.9萬(wàn)噸；樣本企業(yè)訂單待發(fā)28.9萬(wàn)噸，周減少0.61萬(wàn)噸；甲醇港口庫(kù)存65.6萬(wàn)噸，周下降1.6萬(wàn)噸。

邏輯與結(jié)論：5月上旬甲醇檢修結(jié)束裝置較多，整體供應(yīng)充裕，成本端煤炭?jī)r(jià)格預(yù)期偏弱。甲醇整體下游需求小幅上升，需求端進(jìn)一步驅(qū)好有限，下游企業(yè)按需采購(gòu)為主。

甲醇港口庫(kù)存窄幅去庫(kù)，港口有壘庫(kù)預(yù)期。國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)氣氛一般，西北行情維持盤(pán)整，多數(shù)企業(yè)執(zhí)行合同為主，沿海市場(chǎng)現(xiàn)貨商談寡淡。

預(yù)計(jì)甲醇短期震蕩偏空，09合約上方壓力2310一線(xiàn)，建議短期做空。

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