5月18日，深圳市信宇人科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)：信宇人)科創(chuàng)板IPO將首發(fā)上會(huì)。公司此次擬募集4.62億元，分別用于惠州信宇人高端智能裝備生產(chǎn)制造擴(kuò)建項(xiàng)目、鋰電池智能關(guān)鍵裝備生產(chǎn)制造項(xiàng)目、惠州信宇人研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

記者注意到，信宇人在2023年3月30日上會(huì)時(shí)獲“暫緩審議”。當(dāng)時(shí)監(jiān)管層要求公司進(jìn)一步落實(shí)兩個(gè)事項(xiàng)：一是進(jìn)一步說(shuō)明對(duì)高郵建設(shè)、江蘇益佳通銷(xiāo)售的收入、單價(jià)顯著高于其他客戶(hù)同類(lèi)別產(chǎn)品的原因，簽訂合同當(dāng)年實(shí)現(xiàn)收入的合理性；二是結(jié)合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定、具體合同條款，進(jìn)一步說(shuō)明應(yīng)收賬款、合同負(fù)債會(huì)計(jì)處理的合理性、謹(jǐn)慎性。

【資料圖】

信宇人主要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)源：公司招股書(shū)

營(yíng)收存下滑風(fēng)險(xiǎn)

2020年至2022年，信宇人分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.40億元、5.37億元、6.69億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1422.79萬(wàn)元、6045.31萬(wàn)元、6673.04萬(wàn)元。其中，2022年?duì)I業(yè)收入6.69億元，同比增長(zhǎng)約24.75%；歸母凈利潤(rùn)為6673.04萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.38%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)5013.02萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)0.60%。值得注意的是，公司2022年上半年虧損逾4000萬(wàn)元，全年卻盈利達(dá)6673.04萬(wàn)元。

相較2021年全年，2022年上半年實(shí)現(xiàn)收入規(guī)模較小。2022年1-6月，信宇人實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15207.16萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)為-3499.38萬(wàn)元，扣非歸母凈利潤(rùn)-4151.15萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-4573.62萬(wàn)元。對(duì)此，監(jiān)管也在第二輪問(wèn)詢(xún)中要求公司說(shuō)明2022年上半年收入規(guī)模較小、凈利潤(rùn)為負(fù)，而全年預(yù)計(jì)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的原因。

記者注意到，信宇人的主要收入來(lái)源于鋰電設(shè)備領(lǐng)域，報(bào)告期各期分別實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1.91億元、4.97億元、6.44億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為79.90%、93.35%、100%。因此，如果鋰電池行業(yè)增速放緩或下滑，同時(shí)公司不能拓展其他業(yè)務(wù)，將存在收入增速放緩甚至下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，信宇人主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為30.52%、27.02%、23.36%，呈現(xiàn)一定的波動(dòng)，整體低于可比上市公司的均值水平。由于公司各產(chǎn)品不同年度銷(xiāo)售的產(chǎn)品型號(hào)、定制化均存在差異，其單位售價(jià)和單位成本有所波動(dòng)，疊加公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化使得公司毛利率變動(dòng)較大。

信宇人稱(chēng)，2022年鋰電干燥設(shè)備毛利率有所下降，主要原因?yàn)榛谕卣过堫^客戶(hù)寧德時(shí)代（300750）和比亞迪（002594）業(yè)務(wù)量的目的，向其銷(xiāo)售的鋰電干燥設(shè)備價(jià)格較低，進(jìn)而導(dǎo)致鋰電干燥設(shè)備毛利率較低。

大客戶(hù)較為集中

此前，監(jiān)管要求信宇人全面梳理“重大事項(xiàng)提示”各項(xiàng)內(nèi)容，突出重大性，增強(qiáng)針對(duì)性，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，刪除針對(duì)性不強(qiáng)的表述，按重要性進(jìn)行排序，并補(bǔ)充、完善客戶(hù)集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，SDC涂布機(jī)業(yè)務(wù)可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，信宇人來(lái)自前五名客戶(hù)的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入比例分別為46.69%、69.15%和62.65%，2021年和2022年第一大客戶(hù)收入占比分別為42.38%和28.13%。

由此可見(jiàn)，公司客戶(hù)集中度較高，且由于公司現(xiàn)階段業(yè)務(wù)規(guī)模較小，易出現(xiàn)單一客戶(hù)收入和毛利貢獻(xiàn)較高的情形。

在2021年，信宇人新增客戶(hù)高郵市興區(qū)建設(shè)有限公司，該公司成為公司當(dāng)年第一大客戶(hù)，形成銷(xiāo)售收入2.27億元，占當(dāng)期營(yíng)收比例為42.38%。到了2022年，公司對(duì)江蘇益佳通新能源科技有限公司形成收入約1.88億元，為公司當(dāng)年第一大客戶(hù)，占當(dāng)期營(yíng)收比例約28.13%。

值得一提的是，公司與高郵建設(shè)合作的項(xiàng)目屬于鋰電池生產(chǎn)前段，包括輥軋機(jī)、分條機(jī)等定制化產(chǎn)品，其銷(xiāo)售單價(jià)相對(duì)較高，導(dǎo)致公司2021年度鋰電輥分設(shè)備銷(xiāo)售收入大幅增長(zhǎng)。

因此，監(jiān)管在提出“暫緩審議”時(shí)，要求公司結(jié)合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定、具體合同條款，進(jìn)一步說(shuō)明應(yīng)收賬款、合同負(fù)債會(huì)計(jì)處理的合理性、謹(jǐn)慎性，并請(qǐng)保薦人和申報(bào)會(huì)計(jì)師發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

對(duì)于監(jiān)管提出的，信宇人大客戶(hù)高郵建設(shè)、江蘇益佳通銷(xiāo)售收入、單價(jià)顯著高于其他客戶(hù)同類(lèi)別產(chǎn)品的原因，簽訂合同當(dāng)年實(shí)現(xiàn)收入的合理性問(wèn)題，信宇人表示，高郵建設(shè)、江蘇益佳通項(xiàng)目屬于整線(xiàn)類(lèi)訂單，而公司其他客戶(hù)同類(lèi)別產(chǎn)品為非整線(xiàn)類(lèi)訂單。在相同類(lèi)型、相同產(chǎn)能的整線(xiàn)產(chǎn)品中，高郵建設(shè)、江蘇益佳通訂單價(jià)格與行業(yè)內(nèi)其他鋰電池廠商采購(gòu)整線(xiàn)的價(jià)格相近。其次，高郵建設(shè)、江蘇益佳通采購(gòu)的設(shè)備技術(shù)指標(biāo)高于其他客戶(hù)采購(gòu)的同類(lèi)產(chǎn)品，其價(jià)格與技術(shù)指標(biāo)的先進(jìn)性呈正相關(guān)。

編輯|陳雨禾校檢|袁鋼審核|廖小濤

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