一季度業(yè)績(jī)大跌，致水井坊上半年凈利降超四成。

(相關(guān)資料圖)

7月28日晚間，白酒企業(yè)四川水井坊股份有限公司（600779.SH，水井坊）發(fā)布2023年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.27億元，同比下降26.38%；歸母凈利潤(rùn)為2.03億元，同比下降45.15%。

具體來(lái)看，按產(chǎn)品檔次分類，上半年高檔酒類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.29億元，同比下降27.95%，毛利率為84.08%，同比下降1.15%；中檔酒類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8604.65萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40.67%，毛利率為63.08%，同比下降3.76%。按銷售渠道分類，新渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.03億元，同比增長(zhǎng)69.63%，批發(fā)代理渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.13億元，同比下降31.82%。

今年上半年水井坊酒類產(chǎn)品收入及成本分析

今年上半年，水井坊在國(guó)外市場(chǎng)銷售收入從上年同期的3052.74萬(wàn)元降至200.54萬(wàn)元，同比下降51.83%。去年上半年水井坊在國(guó)外市場(chǎng)銷售收入同比增幅超853%。

今年上半年水井坊酒類產(chǎn)品按區(qū)域銷售情況

對(duì)于海外市場(chǎng)的擴(kuò)展計(jì)劃，7月26日，水井坊高管在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，目前公司白酒以國(guó)內(nèi)銷售為主，2022年海外銷售較上一年有所增長(zhǎng)。未來(lái)公司將持續(xù)加強(qiáng)與帝亞吉?dú)W在海外市場(chǎng)拓展方面的合作，積極提升公司自身海外銷售能力，爭(zhēng)取公司海外市場(chǎng)銷售有較快增長(zhǎng)。

分季度來(lái)看，今年一季度業(yè)績(jī)大降，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.53億元，同比下降39.69%；歸母凈利潤(rùn)為1.59億元，同比下降56.02%。第二季度業(yè)績(jī)明顯好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.73億元，同比增長(zhǎng)2.22%，環(huán)比下降21.1%；歸母凈利潤(rùn)為0.43億元，同比增長(zhǎng)508.87%，環(huán)比下降72.85%。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，水井坊營(yíng)收和凈利潤(rùn)較近五年（除去2020年外）相比大幅下滑。

水井坊近20年上半年業(yè)績(jī)情況。來(lái)源于wind

其中第一季度營(yíng)收降至2020年水平，凈利潤(rùn)下滑至2018年水平。二季度營(yíng)收仍處于歷史高位，凈利潤(rùn)為四年來(lái)高位。

水井坊近20年二季度業(yè)績(jī)情況。來(lái)源于wind

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，從行業(yè)來(lái)看，2023年以來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，白酒行業(yè)面臨著較大挑戰(zhàn)，居民消費(fèi)減少和消費(fèi)降級(jí)的沖擊，使得白酒市場(chǎng)庫(kù)存高企，而這也進(jìn)一步影響了價(jià)值鏈的穩(wěn)定和經(jīng)銷商的獲利水平，最終導(dǎo)致終端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

聚焦公司業(yè)務(wù)，財(cái)報(bào)指出，2023年一季度，由于春節(jié)期間動(dòng)銷不及預(yù)期，公司的主要任務(wù)是降低社會(huì)庫(kù)存、穩(wěn)定價(jià)值鏈，因此決定減少出貨量，由此導(dǎo)致一季度業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)較大幅度下降；二季度以來(lái)，經(jīng)銷商庫(kù)存回到健康水平，門店庫(kù)存也顯著減少，恢復(fù)正常水平，二季度收入同比增長(zhǎng)2%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)509%，符合公司預(yù)期。

下半年，水井坊預(yù)期從第三季度開(kāi)始營(yíng)業(yè)收入恢復(fù)雙位數(shù)成長(zhǎng)，2023年全年公司預(yù)期凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入同比2022年保持增長(zhǎng)。

水井坊總部位于四川省成都市，被譽(yù)為“川酒六朵金花”，于1996年在上海證券交易所上市。公司核心產(chǎn)品水井坊臻釀八號(hào)、水井坊井臺(tái)等，分別布局300元-400元、400元-600元次高端價(jià)格帶。2021年7月，水井坊還成立高端銷售公司，獨(dú)立運(yùn)作水井坊典藏及以上產(chǎn)品。

對(duì)于公司定位和產(chǎn)品規(guī)劃，水井坊近日在投資者平臺(tái)表示，品牌高端化是公司的核心戰(zhàn)略之一。水井坊典藏、水井坊井臺(tái)和水井坊臻釀八號(hào)是公司核心產(chǎn)品，覆蓋了中、高端價(jià)格板塊。近期公司又推出超高端價(jià)格帶產(chǎn)品“水井坊·第一坊”以豐富高端品牌矩陣。公司將基于既有戰(zhàn)略和市場(chǎng)情況，合理安排市場(chǎng)資源配置。

截至7月28日，水井坊收漲0.86%，報(bào)68.8元/股，今年以來(lái)已累計(jì)跌逾18.5%。目前市值336億元。

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