董責(zé)險(xiǎn)持續(xù)走俏，根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全的統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有204家上市公司發(fā)布購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)的相關(guān)公告，其中投保責(zé)任限額最高達(dá)到7.5億元。不過(guò)購(gòu)買(mǎi)數(shù)量雖然相比前幾年出現(xiàn)了較大的提升，但是相對(duì)于近5000家上市公司來(lái)說(shuō)，董責(zé)險(xiǎn)的覆蓋面依然較低，從板塊來(lái)看，過(guò)去兩年，科創(chuàng)板上市的公司對(duì)董責(zé)險(xiǎn)的投保率達(dá)到60%以上。

(資料圖)

多家公司購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)

廣宇發(fā)展8月1日公告稱，公司董監(jiān)高責(zé)任險(xiǎn)將于2023年9月30日到期，根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《上市公司治理準(zhǔn)則》等相關(guān)規(guī)定，為維護(hù)公司及全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員（以下簡(jiǎn)稱“董監(jiān)高”）合法權(quán)益，保障董監(jiān)高更加充分地履職盡責(zé)，擬為公司、董監(jiān)高及相關(guān)人員購(gòu)買(mǎi)責(zé)任險(xiǎn)。

根據(jù)公告，本次董責(zé)險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人為公司，全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及相關(guān)責(zé)任主體；保額不超過(guò)1億元人民幣（以具體的保單為準(zhǔn)）；保費(fèi)不超過(guò)50萬(wàn)元人民幣（以具體保單為準(zhǔn))；保險(xiǎn)期限：一年（后續(xù)根據(jù)公司需求進(jìn)行續(xù)保或重新投保）。

同日佛山照明也表示，為了完善公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司治理準(zhǔn)則》及其他相關(guān)規(guī)定，公司擬為公司及公司全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員購(gòu)買(mǎi)責(zé)任保險(xiǎn)。保額不超過(guò)1億元（具體以保險(xiǎn)合同為準(zhǔn)），保費(fèi)不超過(guò)80萬(wàn)元/年（具體以保險(xiǎn)合同為準(zhǔn)），保險(xiǎn)期限為一年。

威領(lǐng)股份7月25日也表示，擬購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)，保額不超過(guò)3000萬(wàn)元，保費(fèi)不超過(guò)25萬(wàn)元。

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，越來(lái)越多的上市公司開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)。《中國(guó)上市公司董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)報(bào)告（2023）》顯示，2022年共有337家A股上市公司發(fā)布購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)的公告信息，投保公司數(shù)量同比上升36%。而2021年投保公司為248家、2020年為119家。另?yè)?jù)公告不完全統(tǒng)計(jì)，今年已經(jīng)有204家A股上市公司披露購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃。不過(guò)與近5000家的上市公司的基數(shù)相比，購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)上市公司的比例仍然較低。

董責(zé)險(xiǎn)全稱為董事、監(jiān)事及高管責(zé)任保險(xiǎn)（英文全稱Directors and Officers Liability Insurance，簡(jiǎn)稱“D&O保險(xiǎn)”），是以董事及高級(jí)管理人員對(duì)公司及第三人承擔(dān)民事賠償責(zé)任為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)，也是全球上市公司治理的一個(gè)重要組成部分。

不過(guò)董責(zé)險(xiǎn)并非萬(wàn)能，當(dāng)被保險(xiǎn)人基于故意、惡意實(shí)施違法甚至犯罪行為時(shí)，保險(xiǎn)公司將不承擔(dān)由此引發(fā)的賠償責(zé)任。

其實(shí)董責(zé)險(xiǎn)并非一項(xiàng)新險(xiǎn)種，自2002年進(jìn)入中國(guó)，至今已20年。但由于之前國(guó)內(nèi)上市公司投保意識(shí)一直不高，董責(zé)險(xiǎn)仍屬小眾險(xiǎn)種。 不過(guò)近幾年隨著風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，董責(zé)險(xiǎn)的投保數(shù)量逐步增多。

除了上述三家公司之外，近期還有科華生物、深賽格、廣晟有色等公司也發(fā)布了購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)的公告，不少公司已經(jīng)連續(xù)多年購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)。

科創(chuàng)板購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)比例最高

從今年公開(kāi)的上市公司購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)方案來(lái)看，被保險(xiǎn)人涵蓋了公司全部董監(jiān)高人員，擬購(gòu)買(mǎi)的責(zé)任險(xiǎn)限額最高為7.5億元，最低為1000萬(wàn)元。根據(jù)保障額度和保障范圍不同，上市公司擬支出保費(fèi)最高不超過(guò)200萬(wàn)元，最低不少于5萬(wàn)元。

順豐控股的董責(zé)險(xiǎn)今年力拔頭籌，公司為董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員投保責(zé)任保險(xiǎn)的公告顯示，被保險(xiǎn)人為公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，今年保險(xiǎn)費(fèi)總額200萬(wàn)元左右，責(zé)任限額為每年7.5億元，成為今年以來(lái)投保董責(zé)險(xiǎn)保額最高的上市公司。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前，A股上市公司董責(zé)險(xiǎn)保額最常見(jiàn)的是5000萬(wàn)元，其次是1億元，不過(guò)從趨勢(shì)來(lái)看，金額呈現(xiàn)逐步走高的態(tài)勢(shì)。越來(lái)越多的上市公司正將董責(zé)險(xiǎn)配置提上日程，選擇1億元保單限額的公司數(shù)量也明顯增多。

光大證券分析師王一峰的研報(bào)表示，目前我國(guó)上市公司董責(zé)險(xiǎn)的覆蓋率依然不高，未來(lái)發(fā)展空間巨大。若我國(guó)董責(zé)險(xiǎn)若能在2030年達(dá)到85%的覆蓋率水平，則2021-2030年董責(zé)險(xiǎn)保費(fèi)共計(jì)可收入76.2億元。

但對(duì)于目前董責(zé)險(xiǎn)目前發(fā)展的情況，中國(guó)地方金融研究院研究員武忠言認(rèn)為仍有一些不足。他表示，從供給側(cè)來(lái)看，一是供給主體短缺。從董責(zé)險(xiǎn)的市場(chǎng)供給主體來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)只有平安、人保、華泰財(cái)險(xiǎn)、美亞財(cái)險(xiǎn)、長(zhǎng)安保險(xiǎn)等少數(shù)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)董責(zé)險(xiǎn)產(chǎn)品，擁有專業(yè)核保團(tuán)隊(duì)的保險(xiǎn)公司更是屈指可數(shù)，其他公司一般只能跟隨領(lǐng)頭公司承接小部分份額。二是產(chǎn)品本土化、標(biāo)準(zhǔn)化、個(gè)性化不強(qiáng)。董責(zé)險(xiǎn)在我國(guó)是舶來(lái)品，目前市場(chǎng)上通行的董責(zé)險(xiǎn)條款主要是從歐美市場(chǎng)借鑒而來(lái)，其保單結(jié)構(gòu)與條款措辭在A股市場(chǎng)上“水土不服”；目前各家保險(xiǎn)公司在承保范圍、追溯期等條款截然不同，特別是免責(zé)條款中對(duì)“主觀故意”的認(rèn)定方式迥然相異；此外，產(chǎn)品在創(chuàng)新投入上裹足不前，同質(zhì)化嚴(yán)重，產(chǎn)品種類(lèi)和保障條款不夠豐富，合同文字冗長(zhǎng)、晦澀難懂，風(fēng)險(xiǎn)保障的針對(duì)性和特色化嚴(yán)重不足等。

不過(guò)這種情況也在逐步改善，近日，明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)聯(lián)合某外資財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司，創(chuàng)新性研發(fā)了獨(dú)董個(gè)人可投保的“獨(dú)董個(gè)人職業(yè)責(zé)任險(xiǎn)”。 這款產(chǎn)品作為專門(mén)針對(duì)獨(dú)董個(gè)人的保障，開(kāi)創(chuàng)了產(chǎn)品先河，填補(bǔ)了市場(chǎng)空白，實(shí)現(xiàn)了多層次產(chǎn)品供給，為獨(dú)董、上市公司、高級(jí)管理人員提供了豐富的產(chǎn)品配置。 相較董責(zé)險(xiǎn)，獨(dú)董個(gè)人職業(yè)責(zé)任險(xiǎn)省去了上市公司繁瑣的上會(huì)決議過(guò)程，不需董事會(huì)或股東大會(huì)集體決策，獨(dú)董個(gè)人就可以決定投保 。

“近幾年，一批有影響、判決金額巨大的證券虛假陳述案件審理，這在客觀上推動(dòng)獨(dú)立董事和公司管理層向上市公司提出投保需求?！边_(dá)信（中國(guó)）保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司（以下簡(jiǎn)稱為“達(dá)信保險(xiǎn)”）董事總經(jīng)理黃翀近期在接受采訪時(shí)，如此分析董責(zé)險(xiǎn)由冷及熱的原因。

“以前董監(jiān)高比較少承擔(dān)個(gè)人責(zé)任，但從近兩年爆發(fā)的一些案件中可以看出，哪怕僅僅承擔(dān)5%或10%的賠償，對(duì)個(gè)人而言都是巨大的壓力?！秉S翀表示，因此更多上市公司高管認(rèn)識(shí)到，董監(jiān)高的風(fēng)險(xiǎn)是需要進(jìn)行管理的，而保險(xiǎn)就是一個(gè)非常好的管理方式。

而在投保人群體當(dāng)中，科創(chuàng)板公司數(shù)據(jù)引人關(guān)注。黃翀表示，過(guò)去兩年，在科創(chuàng)板上市的公司對(duì)董責(zé)險(xiǎn)的投保率達(dá)到60%以上。

黃翀認(rèn)為，董責(zé)險(xiǎn)提供了投資者損失補(bǔ)償?shù)摹白詈蠊ぞ摺?。從利益大局去看，上市公司一旦遭受到巨額索賠，可能被ST甚至退市，這時(shí)董責(zé)險(xiǎn)就成為投資人保護(hù)的一個(gè)最后屏障。

（編輯：方海平）

標(biāo)簽：